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23 noviembre, 2024, 6:11
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Cuántos dólares tienen los argentinos “bajo el colchón”, según el INDEC

Las tenencias de dólares de los argentinos fuera del sistema local siempre son tema de debate, sobre todo, en momentos de blanqueo de capitales y de falta de reservas del Banco Central (BCRA). Lo cierto es que según los últimos datos oficiales, la riqueza total en activos externos creció en el segundo trimestre del año a u$s450.760 millones. Por eso siempre se habla de la paradoja de que los argentinos van a pedir limosna a los organismos financieros internacionales para afrontar las crisis de la balanza de pagos, y sin embargo, tienen fuera del sistema el equivalente, más o menos, a un PBI de acuerdo a las distintas estimaciones.

De acuerdo al último informe de Cuentas Nacionales correspondiente a la Balanza de Pagos, Posición de Inversión Internacional y Deuda externa del INDEC, al 30 de junio pasado el total de activos externos, que son propiedad de residentes, se estima en u$s450.760 millones. Pero de ese monto, u$s261.703 millones corresponden a Moneda y depósitos, o sea, son los dólares y otras monedas extranjeras que los argentinos tienen, vulgarmente, “bajo el colchón” o en cajas de seguridad y en el exterior. Esa suma no se ha incrementado, es más, en realidad ha disminuido en lo que va de la gestión libertaria dado que a fin de 2023 la tenencia de Moneda y depósitos externos era de u$s262.080 millones.

De todos modos, semejante suma de recursos externos da una idea de la magnitud de la capacidad de inversión potencial para la economía argentina. Aunque, vale señalar que en las últimas cinco décadas parte de los rendimientos que generan estos fondos llegan para afrontar gastos domésticos, para aprovechar alguna temporada plausible de “carry trade” o incluso para concretar determinada inversión, por ejemplo, inmobiliaria. Hoy, basta con mencionar que esa masa de fondos representa nada menos que casi 10 veces las reservas brutas del BCRA, que en términos netos siguen en terreno negativo lejos de la meta pactada con el FMI.

Ahora bien, además de la tenencia de Moneda y depósitos, el INDEC contabiliza como parte de los activos externos de los argentinos u$s57.540 millones de Participación de capital y participaciones en fondos de inversión por Inversión de cartera, otros u$s51.058 millones de Participaciones de capital por Inversión directa, más Títulos de deuda de Inversión de cartera por u$s36.301 millones y Activos de reserva por u$s29.022 millones. Los datos surgen de la llamada Posición de inversión internacional (PII), por categoría funcional e instrumento financiero a valor de mercado del último informe del INDEC.

Dólares bajo el colchón: cómo eran los números antes de la era Milei

¿Cómo eran estos números antes del advenimiento libertario? Ya se mencionó que la tenencia de Moneda y depósitos sumaban u$s262.080 millones mientras que la Participación de capital y participaciones en fondos de inversión por Inversión de cartera era de u$s55.094 millones y la Participaciones de capital por Inversión directa de u$s49.539 millones, más Títulos de deuda de Inversión de cartera por u$s34.375 millones y Activos de reserva por u$s23.073 millones. De modo, que los activos externos de la PII subieron pero se redujeron las tenencias de Moneda y depósitos y crecieron las Participaciones de capital tanto en inversión directa como de cartera y también la tenencia de bonos, y los activos de reserva.

Pero como no todo es color de rosa, el total de los pasivos externos alcanzó los u$s370.259 millones, que según el INDEC, se explican principalmente por Préstamos estimado en u$s109.806 millones, en Participaciones de capital en u$s109.377 millones; e Instrumentos de deuda por u$s56.045 millones (“estos dos últimos corresponden a la categoría funcional Inversión directa”, aclara el INDEC).

En cuanto al tema de la Deuda externa, el informe señala que el stock de deuda externa bruta total con títulos de deuda a valor nominal residual al 30 de junio pasado se estimó en u$s286.881 millones lo que es u$s2.762 millones que el trimestre anterior. “Dicha disminución se debió principalmente a la caída en el endeudamiento del sector Gobierno general por u$s2.486 millones.

Mientras que los sectores Sociedades no financieras, hogares e ISFLSH y Sociedades captadoras de depósito, excepto el Banco Central, también disminuyeron su deuda en u$s1.030 millones y u$s358 millones, respectivamente. Otras sociedades financieras mostraron una merma en la deuda de u$s131 millones. “En contraste, el endeudamiento del Banco Central se incrementó en u$s1.243 millones”, destaca el INDEC. Así el stock de deuda externa bruta total con títulos de deuda valuados a valor de mercado se estimó en u$s248.378 millones, y registró una reducción de u$s378 millones con respecto al trimestre anterior. Al igual que el comportamiento señalado, el stock de deuda bruta externa del sector Sociedades no financieras, hogares e ISFLSH disminuyó en u$s989 millones, mientras que la deuda de las Sociedades captadoras de depósito, excepto el Banco Central lo hizo en u$s364 millones. Otras sociedades financieras mostraron una baja en la deuda de u$s131 millones. Mientras que el endeudamiento del Banco Central y del Gobierno general se incrementó en u$s911 millones y u$s194 millones, respectivamente.