{"id":23242,"date":"2025-04-20T08:15:39","date_gmt":"2025-04-20T11:15:39","guid":{"rendered":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/?p=23242"},"modified":"2025-04-20T08:15:39","modified_gmt":"2025-04-20T11:15:39","slug":"el-gobierno-prepara-el-plan-tormenta-de-dolares-para-hacer-caer-la-cotizacion-hasta-los-1-000-pesos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/2025\/04\/20\/el-gobierno-prepara-el-plan-tormenta-de-dolares-para-hacer-caer-la-cotizacion-hasta-los-1-000-pesos\/","title":{"rendered":"El Gobierno prepara el plan \u201cTormenta de d\u00f3lares\u201d para hacer caer la cotizaci\u00f3n hasta los 1.000 pesos"},"content":{"rendered":"

Javier Milei<\/b>\u00a0en persona se ocup\u00f3 de pasar\u00a0dos mensajes muy fuertes<\/b>\u00a0ni bien se puso en marcha el esquema de bandas cambiarias. El primero fue dirigido al campo:\u00a0\u201cAp\u00farense a liquidar porque a fin de junio volvemos a subir las retenciones<\/b>\u201d. Y el otro apunt\u00f3 directamente a los inversores:\u00a0\u201cVamos a salir a comprar cuando el d\u00f3lar llegue al piso de la banda, es decir a $ 1.000. Antes no vamos a intervenir\u201d.<\/b><\/p>\n

El acuerdo firmado con el FMI estipula que el Gobierno deber\u00eda comprar unos USD 5.000 millones para cumplir con la meta estipulada en junio. Primero se especul\u00f3 que podr\u00eda ocurrir en el medio de la banda cambiaria, pero el propio Presidente fue quien aclar\u00f3 que solo lo har\u00e1n en el piso de la misma.<\/p>\n

Las dos se\u00f1ales del presidente fueron lo suficientemente potentes para generar una fuerte ca\u00edda de todas las cotizaciones a lo largo de la semana en el debut del nuevo esquema.<\/p>\n

Mantener a raya el d\u00f3lar es fundamental para evitar que se siga disparando la inflaci\u00f3n luego del 3,7% de marzo. Sin embargo,\u00a0la mayor\u00eda de los analistas estima que en abril podria ubicarse incluso por encima del 4 por ciento.\u00a0<\/b>El desaf\u00edo, por lo tanto, es buscar una baja brusca en mayo, un mes que adem\u00e1s tiene pocos incrementos por motivos estacionales.<\/p>\n

El Gobierno flexibiliz\u00f3 el acceso al d\u00f3lar en el mejor momento posible: justo cuando arranca la liquidaci\u00f3n de la cosecha gruesa y cuando todav\u00eda faltan m\u00e1s de seis meses para las elecciones.<\/p>\n

As\u00ed se puso en marcha el plan\u00a0\u201cTormenta de D\u00f3lares\u201d.<\/b>\u00a0La primera parte ya se cumpli\u00f3 con los USD 13.500 millones que ingresaron en 48 horas del FMI (USD 12.000 millones) y el Banco Mundial (USD 1.500 millones).<\/b>\u00a0Se trata de d\u00f3lares frescos que act\u00faan como un verdadero muro en los $ 1.400. Ning\u00fan inversor l\u00f3gico estar\u00eda dispuesto ahora a testear la posibilidad de torcerle el brazo al BCRA para superar ese nivel. Esto es lo que explic\u00f3 en una primera instancia que el tipo de cambio abriera a la baja ni bien arranc\u00f3 la semana.<\/p>\n

\"La<\/picture>La primera parte ya se cumpli\u00f3 con el ingreso de USD 13.500 millones que enviaron el FMI y el Banco Mundial (Shutterstock)<\/div>\n

La segunda etapa es el ingreso de los d\u00f3lares del campo<\/b>. En las \u00faltimas horas muchos plantearon dudas sobre la posibilidad que la liquidaci\u00f3n ascienda a USD 25.000 millones, teniendo en cuenta la ca\u00edda del precio de la soja y que el tipo de cambio de $ 1.130 ya est\u00e1 por debajo de lo que recib\u00eda el sector por el \u201cd\u00f3lar blend\u201d.<\/p>\n

Pero m\u00e1s all\u00e1 de estas dudas, la liquidaci\u00f3n ser\u00e1 muy significativa entre fines de abril y mayo, lo que probablemente termine derrumbando el tipo de cambio al menos de corto plazo.<\/p>\n

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D\u00f3lares privados de afuera<\/h2>\n<\/div>\n

El otro paso relevante anunciado por el equipo econ\u00f3mico es\u00a0la apertura del mercado \u00fanico de cambios para los inversores extranjeros<\/b>, con la posibilidad de quedarse como m\u00ednimo por seis meses. S\u00ed, el plazo que va desde ahora hasta las elecciones legislativas.<\/p>\n

Casi al mismo tiempo que se conoci\u00f3 esta decisi\u00f3n,\u00a0JP Morgan sali\u00f3 a recomendar la inversi\u00f3n en bonos en pesos, aprovechando que subieron las tasas y la tendencia a la baja del d\u00f3lar. Es el mismo banco que en abril de 2018 fue el primero en abandonar el barco, tras ganar fortunas haciendo \u201ccarry trade\u201d.<\/b>\u00a0Su decisi\u00f3n de vender el equivalente a USD 1.200 millones de Lebac fue lo que gatill\u00f3 la crisis cambiaria durante la gesti\u00f3n de\u00a0Mauricio Macri.<\/b><\/p>\n

El economista\u00a0Fernando Marull<\/b>\u00a0aport\u00f3 un dato sumamente relevante en este contexto. \u201cEn 2018 los extranjeros ten\u00edan invertidos USD 27.000 millones en el mercado local, hoy esa cifra es cero\u201d.<\/p>\n

Abrir la compuerta para que los extranjeros puedan comprar activos en el mercado local puede generar un fuerte ingreso de d\u00f3lares exclusivamente financieros que presionan a\u00fan m\u00e1s a la baja el tipo de cambio. Pero al mismo tiempo\u00a0crece el riesgo de mayor volatilidad cuando esos capitales deciden alejarse porque ya no es negocio la inversi\u00f3n en pesos.<\/b><\/p>\n

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En 2018 los extranjeros ten\u00edan invertidos USD 27.000 millones en el mercado local, hoy esa cifra es cero (Fernando Marull)<\/p><\/blockquote>\n<\/div>\n

Por otra parte, el Gobierno conf\u00eda en el estricto control monetario para mantener bajo control la presi\u00f3n cambiaria. El lunes, de hecho, hubo muchos pesos de inversores comprando d\u00f3lares. Seg\u00fan estimaciones de los propios bancos la cifra habr\u00eda superado los USD 400 millones en una soja jornada. Pero dur\u00f3 un suspiro y ya para el martes la cifra hab\u00eda ca\u00eddo sustancialmente.<\/p>\n

\"Otra<\/picture>Otra parte del plan es el apret\u00f3n monetario, para impedir que haya muchos pesos dando vuelta (AP Foto\/Natacha Pisarenko)<\/div>\n

Este nuevo cap\u00edtulo de apreciaci\u00f3n cambiaria promovido por el ingreso de capitales financieros ya tuvo varios episodios, que siempre terminaron mal. La \u00faltima ocasi\u00f3n fue durante la gesti\u00f3n de Macri, pero antes tambi\u00e9n la Convertibilidad y m\u00e1s alejada en el tiempo la \u201ctablita\u201d de Mart\u00ednez de Hoz.<\/p>\n

Luis \u201cToto Caputo\u201d promete que esta vez s\u00ed \u201cser\u00e1 diferente\u201d.\u00a0<\/b>Sobre todo por la f\u00e9rrea disciplina fiscal, que entre otras cosas elimin\u00f3 la emisi\u00f3n de pesos para financiar al Tesoro, algo que fue una constante en las \u00faltimas d\u00e9cadas. Imposible saber si, como dice el ministro de Econom\u00eda, efectivamente ahora las cosas suceder\u00e1n de otra forma.<\/p>\n

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Apreciaci\u00f3n cambiaria<\/h2>\n<\/div>\n

Lo que parece dif\u00edcil de evitar son los efectos de la apreciaci\u00f3n cambiaria.\u00a0<\/b>Las importaciones en marzo, por ejemplo, aumentaron 38% mientras que las exportaciones cayeron 2,5%. Es un hecho que el super\u00e1vit comercial ser\u00e1 mucho menor este a\u00f1o, aportando menos d\u00f3lares a la econom\u00eda. Y si no cae m\u00e1s es por el creciente super\u00e1vit energ\u00e9tico, que ya en los \u00faltimos doce meses fue cercano a los USD 6.000 millones y seguir\u00e1 en aumento.<\/p>\n

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Tambi\u00e9n se acelerar\u00e1 el d\u00e9ficit de otra balanza, la tur\u00edstica. El d\u00f3lar barato ya produjo un impresionante salto de 73% en la cantidad de argentinos que viajaron al exterior en el verano, mientras que se redujo sustancialmente la cantidad de extranjeros visitando el pa\u00eds. Con un tipo de cambio a\u00fan m\u00e1s apreciado es esperable que estos efectos se intensifiquen.<\/p>\n

\"La<\/picture>La apreciaci\u00f3n cambiaria podr\u00eda hacer que muchos turistas argentinos sigan eligiendo Brasil Foto: Getty<\/div>\n

En pocas palabras, la cuenta corriente del balance de pagos ser\u00e1 negativa este a\u00f1o, aunque por montos poco significativos. La manera de contrarrestar esa salida de d\u00f3lares es con un mayor ingreso de capitales. Primero ser\u00edan los que buscan oportunidades financieras y luego la apuesta es que lleguen las inversiones de largo plazo en sectores clave como energ\u00eda o miner\u00eda, via RIGI.<\/p>\n

Hasta qu\u00e9 punto es exitosa la \u201cFase 3\u201d del plan que arranc\u00f3 el lunes con el fin del cepo al p\u00fablico quedar\u00e1 claro probablemente a principios del a\u00f1o pr\u00f3ximo.\u00a0El acuerdo establece un plazo cercano a un a\u00f1o para alcanzar el pr\u00f3ximo gran objetivo tras la flexibilizaci\u00f3n cambiaria: retomar el acceso a los mercados voluntarios.<\/b><\/p>\n

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Conseguir dinero fresco es la \u00fanica manera que tiene el Gobierno para refinanciar los vencimientos de deuda que se acumulan en los pr\u00f3ximos a\u00f1os y evitar un nuevo default. La salida del cepo, el resultado electoral, seguir bajando la inflaci\u00f3n y mantener el super\u00e1vit fiscal son claves para conseguir este objetivo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Javier Milei\u00a0en persona se ocup\u00f3 de pasar\u00a0dos mensajes muy fuertes\u00a0ni bien se puso en marcha el esquema de bandas cambiarias. El primero fue dirigido al campo:\u00a0\u201cAp\u00farense a liquidar porque a fin de junio volvemos a subir las retenciones\u201d. Y el otro apunt\u00f3 directamente a los inversores:\u00a0\u201cVamos a salir a comprar cuando el d\u00f3lar llegue al […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":23243,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[79],"tags":[],"class_list":{"0":"post-23242","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-politica"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23242","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23242"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23242\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/media\/23243"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23242"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23242"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/radiobitacora.com.ar\/web\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23242"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}